2008-01-23

Ondernemers positief over bijdrage private equity

Ondernemers en vertegenwoordigers van werknemers bevestigen de positieve invloed die participatiemaatschappijen hebben op de ontwikkeling van bedrijven. Vanmorgen waren Wout Dekker, bestuursvoorzitter van Nutreco, Arnoud Wiezer, CEO van Geveke Werktuigbouw en Hans de Vroom, voorzitter ondernemingsraad Zesco (o.a. Casema) aanwezig bij de presentatie van onderzoek naar de effecten van overnames met private equity. Het onderzoek werd uitgevoerd in opdracht van de Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen en Ernst & Young.

Uit het onderzoek onder 70 Nederlandse buyouts blijkt dat bedrijven die na een buyout eigendom zijn geworden van een participatiemaatschappij, sneller groeien en meer banen creëren. De jaarlijkse omzetgroei stijgt van 6% naar 13% in de drie jaar erna. 57% meldt ook een toename van de werkgelegenheid.

Dekker erkent dat Nutreco zonder private equity niet had bestaan. “Toen olieconcern BP in 1994 in zwaar weer terecht kwam, wilde zij niet-kernactiviteiten afstoten. BP Nutrition, bestaande uit diverse feed- en food-bedrijven, was niet geschikt voor een beursgang. Als het management en private equity-partijen Cinven en BC Partners geen buyout hadden gedaan, was het bedrijf in delen verkocht aan concurrenten. Drie jaar later waren we wel klaar voor de beurs.” Belangrijke bijdragen van private equity lagen op het terrein van strategisch en financieel management. “Cash flow management, dat deed je vroeger alleen in december. Aandacht voor cash flow en financiële discipline zijn sinds de MBO verankerd in de bedrijfscultuur van Nutreco.”

Zesco, dat kabelbedrijven Casema, @Home, Multikabel en QuickNet omvat, ontstond doordat verschillende participatiemaatschappijen mogelijkheden zagen om van de bedrijven één sterke partij te maken. OR-voorzitter De Vroom heeft tot op heden goede ervaringen met private equity, gedurende langere tijd binnen Casema, sinds 1,5 jaar met de nieuwe aandeelhouders van Zesco. “De doelstellingen zijn ambitieus, maar haalbaar. De ondernemingsraad heeft bij de overname de investeringsniveaus beoordeeld en akkoord bevonden, en die worden tot op heden nagekomen. Ook in medewerkers is geïnvesteerd. Zij ontvingen een flinke bonus bij de verkoop van Casema aan Zesco.” Of dit zo blijft kan ik pas beoordelen als de harmonisatie van de arbeidsvoorwaarden is afgerond, dus vraag me dat over een half jaar ” Het bedrijf heeft wel een flinke schuldenlast. De Vroom: “Externe adviseurs hebben namens ons de financiering beoordeeld en die bleek verantwoord. Daarom hebben wij toch positief geadviseerd. De ondernemingsraad zal scherp blijven en de financiële ontwikkeling nauwlettend volgen.” Deze periode staat in het teken van de integratie van de vier bedrijven. “Nauw contact en wederzijds vertrouwen tussen bestuur en ondernemingsraad is essentieel. Dat ontwikkelt zich voorspoedig. Het helpt dat wij een raad van commissarissen hebben met een Nederlandse voorzitter.”

Toen het noodlijdende Geveke in 2003 van de beurs werd gehaald door dealerorganisatie Pon, werden alle niet-kernactiviteiten doorverkocht aan Nimpon. Wiezer, CEO van Geveke Werktuigbouw, kreeg de kans om met participatiemaatschappij Halder een buyout te doen. In nog geen vier jaar tijd steeg de omzet van €40 miljoen naar €70 miljoen en groeiden werkgelegenheid en winst met meer dan 50%. “Onder Geveke was er geen ruimte voor investeringen, door de financiële problemen van het concern hebben we tevergeefs drie jaar gepraat over een nieuw IT-systeem en voor het aanstellen van nieuwe medewerkers was toestemming nodig van het hoofdkantoor. Sinds de buyout is het plezier en het ondernemerschap terug, zowel bij management als medewerkers.” Recent deed het management voor de tweede keer een buyout, dit keer met ABN Amro Participaties. Het management heeft haar aandeel vergroot van 20% naar 45%. De medewerkers kregen een forse bonus.

NVP-voorzitter André Olijslager: "Participatiemaatschappijen worden in het publieke debat nog wel eens op één hoop gegooid met snelle jongens, die overnames uitsluitend gebruiken om er zelf beter van te worden. Participatiemaatschappijen willen de bedrijven juist tot een succes maken en niet uitkleden. Dat hebben wij met dit onderzoek nog eens willen benadrukken."