Het besluit om private equity aan te trekken, is de eerste stap in een intensief traject dat zeker 3-6 maanden duurt en veel tijd in beslag neemt.

Het aantrekken van risicodragend vermogen is geen sinecure. Veel ondernemers laten zich in dit traject adviseren door corporate finance adviseurs. Velen hiervan zijn geassocieerd lid van de NVP.

Een relatie tussen onderneming en participatiemaatschappij is een wederzijdse keuze voor elkaar, maar het initiatief ligt in eerste instantie bij u. Hierna volgt een globaal stappenplan.

1. Maak een goed onderbouwd ondernemingsplan met een aansprekende presentatie van uw bedrijf en een executive summary.
    
2. Vertaal uw plan in financiële termen: hoe ontwikkelen zich omzet, resultaten (voor interest en belasting) en investeringen in vaste activa en werkkapitaal. Bepaal uw totale financieringsbehoefte en de behoefte aan private equity.
    
3. Selecteer een aantal participatiemaatschappijen op basis van aanknopingspunten (financieringsfase, hoogte participatiebedrag, bedrijfstak, regio). Deze website biedt een ideaal startpunt voor deze selectie. Ga in gesprek met een paar participatiemaatschappijen aan de hand van uw executive summary.
    
4. Maak een keuze voor een van de maatschappijen. Leg de bereidheid om zaken met elkaar te doen vast in een intentieverklaring. De intentieverklaring bevat vaak al het resultaat van de eerste prijsonderhandeling, gebaseerd op de informatie die tot dan toe is uitgewisseld.
    
5. Het is nu aan de participatiemaatschappij om de volgende stap te zetten. Zij verricht een uitgebreid participatieonderzoek, ook bekend als het due diligence-onderzoek.
    
6. Tenslotte worden voorlopige en definitieve contracten opgesteld. Daarmee is de relatie tussen uw onderneming en de participatiemaatschappij een feit.

Het participatieonderzoek / due diligence
Tijdens de due diligence vindt een kritische beoordeling plaats van het ondernemingsplan en de kwaliteit en visie van het management. Op basis van het participatieonderzoek beoordeelt de participatiemaatschappij het risicoprofiel van de onderneming, de haalbaarheid van het businessplan en doet zij de onderneming een voorstel voor de financiering en begeleiding van de activiteiten.

De eerste fase van het onderzoek omvat een inhoudelijke beoordeling op de volgende punten:

1. kwaliteit van de ondernemer en/of het management
2. financiële resultaten (verleden en toekomst)
3. producten en/of dienstverlening
4. markt- en concurrentiesituatie
5. kwaliteit van de organisatie
6. juridische en fiscale aspecten
7. bedrijfsspecifieke aspecten, bijvoorbeeld milieurisico's

Als de inhoudelijke beoordeling positief uitvalt, volgt het boekenonderzoek, de gedetailleerde due diligence. Dit onderzoek heeft tot doel een zo compleet mogelijk beeld te krijgen van de financiële en juridische situatie en de administratieve organisatie van de onderneming. In dit stadium worden stukken nog eens grondig bestudeerd door een accountant en fiscalist, eventueel ook een jurist. Afhankelijk van de bedrijfsactiviteit komen meer specialisten in beeld, bijv. voor een milieu-audit.

Lees verder: gedetailleerd stappenplan (pdf-bestand)

Lees verder: 10 meest gestelde vragen over MBO (pdf-bestand)