Ondernemend Vermogen

De NVP geeft jaarlijks het rapport Ondernemend Vermogen uit. Dit onderzoek naar de Nederlandse private equity en venture capital markt wordt uitgevoerd door de NVP met behulp van PwC Corporate Finance en alle andere Europese brancheverenigingen voor participatiemaatschappijen. 

Het onderzoek is maatgevend voor de Nederlandse private equity en venture capital markt. Het overgrote deel van het door participatiemaatschappijen geïnvesteerde vermogen in Nederland is in het onderzoek vertegenwoordigd.

Kijk hier voor gedetailleerde grafieken over investeringen, desinvesteringen en fondsenwerving

De achterliggende data, vragenlijst en verantwoording zijn hier te vinden. 



VEEL GROTE INVESTERINGEN IN NEDERLANDSE BEDRIJVEN IN 2015

NEDERLANDSE BEDRIJVEN INTERESSANT VOOR INVESTEERDERS. GROTE INVESTERINGEN ZOWEL IN GROEIERS ALS BUYOUTS. INSTITUTIONELE BELEGGERS GEÏNTERESSEERD IN PRIVATE EQUITY.

  • 348 NEDERLANDSE BEDRIJVEN TREKKEN IN 2015 IN TOTAAL € 3,3 MILJARD AAN VAN PARTICIPATIEMAATSCHAPPIJEN
  • BIJNA € 2 MILJARD VAN BUITENLANDSE PRIVATE EQUITY INVESTEERDERS VOOR NEDERLANDSE BEDRIJVEN
  • VEEL GROTE BUYOUTS
  • MEER GROTE GROEIKAPITAALINVESTERINGEN VOOR NEDERLANDSE SCALE-UPS
  • GEZOND VERKOOPKLIMAAT MET MEERDERE BEURSGANGEN, VERKOPEN AAN STRATEGISCHE EN FINANCIËLE PARTIJEN
  • RECORD AAN NIEUW KAPITAAL GEWORVEN DOOR NEDERLANDSE PARTICIPATIEMAATSCHAPPIJEN. GOED KLIMAAT FONDSENWERVING VOOR ZOWEL PRIVATE EQUITY (€ 3,2 MILJARD) ALS VENTURE CAPITAL (€ 260 MILJOEN)


Meer private equity voor Nederlandse bedrijven. Zeer goed jaar voor buyouts.

In 2015 ontvingen 146 Nederlandse bedrijven ruim € 3,1 miljard aan private equityfinanciering. De helft van dat aantal bedrijven kreeg groeikapitaal (€ 482 miljoen), en de andere helft waren buyouts voor een bedrag van € 2,6 miljard. Buitenlandse private equitypartijen namen 30 merendeels grote buyouts voor hun rekening voor een bedrag van € 1,95 miljard. Bijvoorbeeld onderdelen van chemieconcern DSM, onderdelen van het failliete installatiebedrijf Imtech, online warenhuis Wehkamp, musicalbedrijf Stage Entertainment, cateraar Vermaat of softwarebedrijf Exact kregen in 2015 private equityfinanciering. Voorbeelden van bedrijven die groeikapitaal ophaalden zijn 2theloo, Catawiki, Jopenbier, TravelBird, WeTransfer en Suitsupply.

Annemarie Jorritsma, voorzitter NVP: ‘Private equity vervult een cruciale functie in het Nederlandse bedrijfsleven, zowel in het MKB als ook in het segment voor de echt grote investeringen. Naar schatting hebben rond de 1.400 Nederlandse bedrijven een participatiemaatschappij als aandeelhouder. Tezamen hebben deze bedrijven ongeveer 380.000 werknemers. Private equity was actief bij onder andere het begeleiden van snelle groei, internationalisering, opvolgingstrajecten, ingewikkelde transities naar nieuwe businessmodellen of herstructureringen na faillissementen.’

Nederlandse jonge en snelgroeiende bedrijven gewild bij venture capitalists

In 2015 kregen 202 Nederlandse starters een venture capitalinvestering van in totaal € 163 miljoen. Dit is incidenteel lager ten opzichte van voorgaande jaren, toen dit gemiddeld € 190 miljoen was, doordat Nederlandse venture capitalists meer investeerden in het buitenland.

Jorritsma: ‘We hebben in Nederland een bloeiende venture capitalmarkt. De overheid speelt een actieve rol in het stimuleren van venture capitalfondsen met een regeling voor seed capital en het Dutch Venture Initiative. Daarmee is nu veel bereikt. Het is daarom goed dat institutionele beleggers nu serieus gaan kijken hoe zij kunnen meedoen.’

Beursgangen, verkopen aan strategische partijen en aan grote internationale participatiemaatschappijen 

In 2015 hebben venture capitalists hun belang in 88 Nederlandse bedrijven verkocht of anderszins gedesinvesteerd, vaak op zeer succesvolle wijze. In ongeveer twintig procent van de gevallen ging het om verkoop aan een strategische partij, soms voor miljarden zoals in het geval van Dezima Pharma en Acerta. In een derde van de gevallen werden leningen terugbetaald, en in nog eens een derde van de gevallen betrof het een faillissement of afboeking.  Dit laatste is een gebruikelijk percentage in venture capital. Eén life sciences bedrijf ging naar de beurs, namelijk Kiadis Pharma, en Merus kondigde een beursgang aan.

Private equityfirma’s verkochten relatief veel grote bedrijven aan strategische partijen (40%), bijvoorbeeld Stork, Hertel en bakkerij Pré Pain. Lucas Bols, Refresco en Intertrust gingen naar de beurs, en van nog eens drie recent genoteerde bedrijven verkochten participatiemaatschappijen hun resterende belang. Ongeveer 15% werd verkocht aan een andere participatiemaatschappij. Dit betrof over het algemeen ook grotere transacties. In nog eens 15% van de gevallen werden leningen terugbetaald aan aandeelhouders. Het aantal faillissementen was met 14 gemiddeld.

Fondsenwerving bevestigt blijvende aantrekkelijkheid Nederlandse participatiemaatschappijen voor (institutionele) beleggers

Nederlandse venture capitalists hebben in 2015 € 260 miljoen aan nieuwe fondsen geworven. Dat is ruim boven het gemiddelde van afgelopen jaren, de uitschieter van 2014 niet meegerekend.

Private equityfondsen haalden een recordbedrag op van € 3,2 miljard, met name doordat een klein aantal erg grote partijen fondsen wierf. Ongeveer € 1,8 miljard kwam van  institutionele beleggers zoals pensioenfondsen, fonds-in-fondsen en verzekeraars. Ongeveer 10% kwam van family offices en vermogende particulieren.

Verwachtingen voor 2016

Het is de verwachting dat institutionele beleggers zoals pensioenfondsen en verzekeraars zeer geïnteresseerd blijven om meer te beleggen in private equity. Het rendement dat private equity biedt is voor deze partijen essentieel nu rendementen in andere beleggingscategorieën achterblijven.

Het belang van participatiemaatschappijen voor het Nederlandse bedrijfsleven staat buiten kijf. Zowel voor kleinere MKB- als grotere bedrijven zijn zij waardevolle verschaffers van kennis, kunde en kapitaal. Buitenlandse partijen hadden in 2015 veel belangstelling voor de Nederlandse markt, met name voor grotere bedrijven die willen groeien en internationaliseren. Dit zal waarschijnlijk aanhouden in 2016.

Kijk hier voor gedetailleerde grafieken over investeringendesinvesteringen en fondsenwerving.

#
#

NVP (Geassocieerde) leden

  • Lebrowsky B.V.
  • Advent International
  • Custom Management
  • Aeternus B.V.
  • Euronext
  • SEAM Investments
  • Gilde Healthcare
  • NPM Capital N.V.
  • IBS Capital Allies
  • Navitas Capital
  • Mazars Financial Advisory Services
  • BDO Corporate Finance B.V.
  • Chubb Insurance Company of Europe
  • Committed Capital Management
  • Simmons & Simmons
  • KplusV
  • O2 Capital Partners B.V.
  • Van Reekum Participatie Fonds
  • Industriebank LIOF
  • Gilde Buyout Partners
  • Loyens & Loeff
  • UNO bedrijfsadviseurs B.V.
  • Dolfin Capital
  • Freshfields Bruckhaus Deringer LLP
  • Plain Vanilla Investments BV
  • Ecart Invest
  • Michael Page International B.V.
  • Allen & Overy LLP
  • Legadex B.V.
  • MKB Fonds Flevoland en Technofonds Flevoland
  • De Hoge Dennen
  • Accuracy Netherlands B.V.
  • Indofin Group
  • Rabo Private Equity
  • Ogomar BV
  • Chestnut Corporate Finance
  • ABN AMRO Participaties
  • KroeseWevers Corporate Finance B.V.
  • DVAN Advocatuur & Notariaat
  • Ebbinge
  • KPMG Transaction Services
  • Baker & McKenzie Amsterdam N.V.
  • InvestInFuture
  • Amstone Tax Lawyers
  • Ten Kate Huizinga Corporate Finance
  • InnovationQuarter
  • Kneppelhout & Korthals Advocaten
  • Active Capital Company B.V.
  • OOK, Ondernemend Oranje Kapitaal
  • Informal Capital Network B.V. (ICN)
  • AlpInvest Partners B.V.
  • Karmijn Kapitaal
  • Cataly Partners B.V.
  • Tauw Group B.V.
  • TIIN Capital
  • Olym Advocaten
  • Chemelot Ventures
  • Van Lanschot Participaties
  • Kohlberg Kravis Roberts & Co Partners LLP (KKR)
  • NIBC Mezzanine & Equity Partners
  • Aon Stratigic Advisors & Transaction Solutions
  • 5square
  • Egeria
  • Spring Associates B.V.
  • AKD
  • NBI Investors
  • CORP.
  • Parcom Capital Management B.V.
  • VP Participaties
  • Invest Europe
  • Deloitte M&A
  • HPE Growth Capital
  • StartGreen Capital
  • N.V. NOM
  • Strong Root Capital
  • Bridgepoint Capital Ltd
  • Main Capital Partners B.V.
  • Oranje-Nassau Participaties B.V.
  • Meijburg & Co
  • Kennedy Van der Laan
  • PricewaterhouseCoopers (PwC)
  • Mentha Capital
  • Van Doorne N.V.
  • The Gap Partnership Netherlands B.V.
  • ATAIR Company
  • HB Capital
  • Health Innovations
  • Willis Towers Watson
  • ERM
  • Grant Thornton Specialist Advisory Services B.V.
  • Alvarez & Marsal
  • AAC Benelux Holding B.V.
  • Kamer van Koophandel
  • De Breij Evers Boon
  • Benvalor Advocaten & Belastingadviseurs
  • Vendis Capital
  • Linklaters LLP
  • SET Ventures
  • Gilde Equity Management Benelux
  • Vondel Finance B.V.
  • Van Campen Liem
  • Renoir Capital Partners
  • Delft Enterprises B.V.
  • The Executive Network
  • Lexence
  • Jones Day
  • Blacktrace B.V.
  • De Brauw Blackstone Westbroek
  • PPM Oost
  • MBCF B.V.
  • NautaDutilh
  • Brabantse Ontwikkelings Maatschappij (BOM)
  • JSA Tax Consultancy B.V.
  • Stibbe
  • Clifford Chance
  • Prime Ventures
  • Nordian Capital Partners
  • CorporateWise
  • Bain & Company
  • Holland Venture Management B.V.
  • Atlas Fiscalisten N.V.
  • Xattu
  • Claassen,Moolenbeek&Partners
  • KPMG Corporate Finance
  • Thuja Capital
  • KNHM Participaties B.V.
  • DLA Piper Nederland N.V.
  • Eversheds
  • Nielen Schuman B.V.
  • Atlantic Capital B.V.
  • NCB Participaties B.V.
  • Riverside Europe Partners Sprl
  • Hogan Lovells International LLP
  • Marsh Private Equity and M&A Practice
  • EY, Transaction Advisory Services
  • Capitalmind, Corporate Finance Advisory
  • Levine Leichtman Capital Partners
  • Kröller Boom Assurantiën B.V.
  • Gimv
  • TransEquity Network B.V.
  • DFZ Participaties B.V.
  • Avedon Capital Partners B.V.
  • Port4Growth
  • SINCERIUS Transaction Services
  • CVC Capital Partners
  • Brainport Development N.V.
  • Wadinko N.V.
  • 3i Europe plc Benelux
  • IRIS Corporate Finance B.V.
  • LSP
  • Cinven Limited
  • Rabobank Corporate Finance Advisory
  • Value Enhancement Partners
  • YESS International Consultants
  • Forbion Capital Partners
  • Houthoff Buruma N.V.
  • Antea Participaties
  • Synergia Capital Partners B.V.
  • EQT Partners AB, Dutch Branch
  • Teslin Capital Management BV
  • Waterland Private Equity Investments B.V.
  • PhiDelphi Corporate Finance